2月製造业PMI持续放缓 内地经济仍处下行走势

文章   2020-06-05  阅读 212 次
2月製造业PMI持续放缓 内地经济仍处下行走势
2月製造业PMI持续放缓 内地经济仍处下行走势
2月製造业PMI持续放缓 内地经济仍处下行走势
2月製造业PMI持续放缓 内地经济仍处下行走势
(中美贸易战90天「停战期」渐近,接下来市场更期待中美谈判最终走向。)(中国2月官方製造业及非製造业採购经理人指数(PMI)双双回落。)(受农曆新年及天气影响,内地建筑业商务活动指数为59.2,按月回落1.7%。)(昨日在岸人民币收报6.6868,较上个交易日跌33点子。)

中国2月官方製造业及非製造业採购经理人指数(PMI)双双回落,其中製造业PMI因农曆新年淡季因素降至三年低位至49.2,非製造业PMI按月下跌0.4%至54.3。总体来看,工业生产仍偏弱,经济仍处下行走势,不过,国内需求出现好转迹象,或逐渐企稳。此外,数据表现不佳,沖淡了做多人民币的情绪。昨日在岸人民币收跌33点子。野村在近日预测,离岸人民币或因中美贸易战协议公布而见6.6。

国家统计局昨日公布2月中国PMI指数回落至49.2,较上月下跌0.3%,并逊于预期的49.5,已连续三个月处于50以下水準,并且是自2016年3月以来最低。其中,大型及中小型企业分化情况加剧。大型企业的PMI为51.5,按月上升0.2%,继续高于盛衰分界线;中及小型企业PMI为46.9及45.3,分别按月下降0.3及2%,均处于盛衰分界线以下。国统局服务业调查中心表示,2月製造业PMI的主要特点为:一是生产活动有所缓解,但市场需求有所回升。受农曆新年前后部分企业停工减产影响,生产指数为49.5,按月下跌1.4%。但从需求侧看,新订单指数重回扩张区间,为50.6,按月升1%,表明市场需求有所恢复。

其次是随着「六稳」政策(稳就业、稳金融、稳外贸、稳外资、稳投资及稳预期)措施的加快推进,企业预期改善明显。生产经营活动预期指数为56.2,按月增加3.7%,升至四个月以来新高。三是高技术製造业继续领跑,产业结构的优化持续进行。其中医药製造业及计算机通信电子设备製造业的PMI均高于上月和製造业总体水準,速度较快。四是部分国际大宗商品价格有所上升,价格指数回调。最后是外部环境的複杂,导致进出口指数低水。新出口订单指数及进口指数分别为45.2及44.8,均持续位于临界点一下,在全球增长势头放缓及贸易保护主义加剧的影响下,对中国外贸压力较大。

建筑业活动指数按月回落

2月非製造业商务活动指数为54.3,按月回落0.4%。其中,房地产及居民服务等行业商务活动指数继续低于临界点,业务总量有所回落。国统局表示,受农曆新年假日及雨雪天气等因素影响,建筑业商务活动指数为59.2,按月回落1.7%,建筑业总体仍保持较快的增长。从市场预期看,业务活动预期指数为66.7,按月及较上年同期分别升2.2及1%,持续处于高位景气区间,表明随气候转暖,建筑业可望持续保持快速发展。

在岸人币收跌33点子 机构:中美若达成协议 离岸或见6.6

中国2月官方製造业PMI数据表现不佳,沖淡了做多人民币的情绪。昨日人民币兑美元即期汇率(CNY)早盘高开11点子后曾升至6.6788,午后低见6.6901。最终收报6.6868,较上个交易日收盘价跌33点子。2月累计上升187点,已连升四个月;离岸人民币兑美元(CNH)则在6.68关口波动,午后低见6.6888,截至昨日下午5时,报6.6866,兑港币报0.8513;昨日中间价报6.6901,较上个交易日贬44点子,结束七连升。

值得留意的是,中美贸易战90天「停战期」渐近,接下来市场更期待中美谈判最终走向。投资银行野村预计中美贸易协议或在未来一至两周公布,若当中包含人民币协议,将有助推高人民币汇率,离岸人民币(CNH)或见6.6。野村认为,如果中美就人民币达成协议,将有两种结果:中美签订类似美国与墨西哥和加拿大的自贸协定;或是中国只需保持人民币汇率稳定和不要让货币贬值。在达成人民币汇率协议后,如果环球经济不稳或中国经济急速下滑,将令中国资本加速外流、企业持有外汇增加以及外资投资放缓,加快消耗中国外汇储备,引发市场担忧人行外汇政策可信度。

另外,全国两会下周揭幕,将明确今年经济政策方向和目标。瑞银财富管理投资总监办公室昨日发表两会前瞻报告,预计两会将出台的政策有助稳定经济增长,料人民币汇率短期内持稳。